Water Tower Research veroffentlicht einen Bericht uber die Aufnahme der Coverage von Vitesse Energy, Inc. Titel: “Ol in Dividende verwandeln”

November 8, 2023, ST. PETERSBURG, FL - Water Tower Research(www.watertowerresearch.com) hat einen Bericht uber die Aufnahme der Coverage fur Vitesse Energy, Inc. (NYSE: VTS) mit dem Titel "Turning Oil into Dividends" veroffentlicht. Der Bericht kann hier abgerufen werden.

Vitesse hat es sich zum Ziel gesetzt, den Aktionaren Kapital aus dem freien Cashflow zuruckzugeben, der durch sein Kapitalallokationsmodell generiert wird, das auf nicht-operative Beteiligungen an Ol- und Gasvorkommen in wichtigen Onshore-Forderregionen der USA ausgerichtet ist. Die bevorzugten Anlagen befinden sich in Gebieten, in denen der technologische Fortschritt die kunftigen Ertrage positiv beeinflussen kann. Eine feste Stammdividende ist das vom Management bevorzugte Mittel, um Kapital an die Aktionare zuruckzugeben. Die aktuelle vierteljahrliche Dividende betragt 0,50 $/Aktie und wird am 29. Dezember 2023 an die am 15. Dezember 2023 eingetragenen Aktionare ausgezahlt. Die Geschaftsleitung von Vitesse besitzt 23 % der ausstehenden Stammaktien, wodurch ihre Interessen mit denen der Aktionare in Einklang gebracht werden.

Die Aktiva des Unternehmens konzentrieren sich auf die Kerngebiete des Bakken-Olfeldes im Williston Basin von North Dakota. Die nachgewiesenen Reserven des Jahres 22 beliefen sich auf 45,9 MMBOE. Auf das Bakken entfielen ~90% der nachgewiesenen Reserven des YE22 und ~92% der Produktion des 3Q23. Das Wachstum der zugrundeliegenden Anlagenbasis wird durch den Erwerb von nicht-operativen Anteilen an fast fertigen Bohrmoglichkeiten und produzierenden Anlagen vorangetrieben. Das Management stutzt sich auf ein proprietares Datenmanagementsystem, das durch Pacht- und Bohrlochstatistiken gespeist wird, um seinen Kapitalallokationsprozess zu verbessern und die Rendite zu steigern.

Die Mitte der Produktionsprognose von Vitesse fur das GJ23 und das vorlaufige GJ24 impliziert ein jahrliches Wachstum von ~12 % in beiden Jahren. Die Vermogensbasis des Unternehmens ist stark auf Ol ausgerichtet. Ol macht 69 % und 92 % unserer GJ24-Produktions- und Umsatzschatzungen aus. Unsere Schatzung fur das bereinigte EBITDA im GJ24 belauft sich auf 182 Mio. USD, basierend auf einem durchschnittlichen NYMEX-Olpreis von 80 USD/Barrel.

Eine geringe Verschuldung ist ein Schlusselelement der Geschaftsstrategie von Vitesse. Zum Ende des 3. Quartals 23 belief sich die Nettoverschuldung auf 54,2 Mio. $, was einem annualisierten Verschuldungsgrad von 0,4 entspricht. Unsere Schatzungen deuten darauf hin, dass Vitesse bis Ende des Jahres 24 einen betrachtlichen freien Cashflow generieren konnte, um die Kapitalrendite-Ambitionen des Managements zu unterstutzen. Unter der Annahme eines NYMEX-Olpreises von 80 $/Barrel implizieren unsere Schatzungen fur das GJ24 ein Dividendendeckungsverhaltnis von 1,7x. Vitesse wird mit dem 5,2-fachen bzw. 4,1-fachen unserer Schatzungen fur das bereinigte EBITDA im GJ23 bzw. GJ24 gehandelt. Die aktuelle Dividendenrendite betragt 8,4%.

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