Es ist schwieriger, einen M&A-Deal im Jahr 2023 uber die Ziellinie zu bringen, aber die Nachfrage bleibt konstant

Bewertungen und Volumina sind so niedrig wie seit einem Jahrzehnt nicht mehr, aber wichtige Faktoren sorgen weiterhin dafur, dass die Nachfrage nicht den Tiefpunkt erreicht

New York, NY - 11. Oktober 2023 - Einneuer Bericht von Law.com Compass Pacesetter Research (fruher bekannt als ALM Intelligence Pacesetter Research) kommt zu dem Ergebnis, dass die M&A-Markte im Jahr 2023 mit ernsthaftem Gegenwind konfrontiert sind, und zwar in Form von Konjunkturabschwachungen (wenn nicht gar Rezessionen), hoher Inflation (und den daraus resultierenden steigenden Zinssatzen, d. h. hohen Kapitalkosten), angespannten Finanzierungsmarkten, zunehmendem kartellrechtlichen Aktivismus, einem unbestandigen geopolitischen Klima und einem zunehmend politisierten Handel. Investoren und Kreditgeber sind weitaus risikoscheuer, die Vorstande sind nervos, und die Verbraucher haben Angst vor Ausgaben. Es uberrascht daher nicht, dass das Volumen und der Wert von Transaktionen zuruckgegangen sind, dass die Zahl der Borsengange Anfang 2023 fast zum Stillstand gekommen ist und dass grose, grenzuberschreitende Transaktionen seltener geworden sind. Doch trotz alledem verzeichnen die M&A-Markte ein starkes Wachstum bei Geschaften im mittleren Marktsegment, Add-ons und fortschrittlichen Technologien. Private Equity ist immer noch mit trockenem Pulver gefullt, wahrend der enorme Anstieg der Deal-Aktivitaten in den Jahren 2021-2022 einer ganzen Generation von Corporate-Finance-Abteilungen die Vorteile einer aktiveren Portfoliomanagement-Strategie vor Augen gefuhrt hat.

"Die gute Nachricht fur professionelle Dienstleister ist, dass Kunden M&A auch im Jahr 2023 noch als wichtiges Instrument in ihrem strategischen Arsenal sehen", so Tomek Jankowski, Director - Law.com Compass Pacesetter Research. "Die Herausforderung besteht darin, den Kunden dabei zu helfen, sowohl Geschafte abzuschliesen als auch den Wert (finanziell, operativ, in Bezug auf Talente, geografische Markte, Technologieerwerb und -einsatz usw.) zu erreichen, der in der Deal-These uber den gesamten Lebenszyklus des erworbenen Vermogenswerts festgelegt wurde - und das unter nahezu beispiellosen Marktbedingungen."

Zu den wichtigsten Trends, die in dieser Studie identifiziert wurden, gehoren:

- 2021 und in geringerem Mase auch 2022 waren Rekordjahre, sowohl was die Bewertung als auch was das Volumen der Deals angeht - aber das ist vorbei, und 2023 stellt uns vor einzigartige Herausforderungen in Bezug auf Ressourcen, Finanzierung, aufsichtsrechtliche Prufung und Skepsis der Stakeholder (insbesondere der Mitarbeiter)

- Der zunehmende Druck bei Geschaftsabschlussen macht die Schwachstellen deutlich und veranlasst die Anbieter, sich intensiv auf die fruhe Phase vor dem Abschluss oder die spatere(n) Phase(n) nach dem Abschluss zu konzentrieren (was den Abschlussprozess in die Lange zieht), um sicherzustellen, dass das Investitionskonzept stimmig ist und den versprochenen Wert liefert.

- Ein wichtiger Knackpunkt bei Transaktionen im Jahr 2023 ist die Humankapitalkomponente, sowohl auf der arbeitsrechtlichen Seite (TUPE) als auch auf der Seite der Talentbindung, so dass Transaktionen de facto zu Projekten zur Umgestaltung der Belegschaft werden.

- Die Akquisition fortschrittlicher Technologien ist nach wie vor ein Haupttreiber fur Transaktionen, insbesondere generative KI, wahrend fortschrittliche Technologien auch den Transaktionsprozess straffen und scharfen, z. B. Cloud-basierte Datenplattformen, virtuelle Datenraume fur Due-Diligence-Prufungen oder AR/VR fur die Ferninspektion von Vermogenswerten

- Da M&A schwieriger und teurer geworden ist, haben sich immer mehr Kunden Joint Ventures als "einfacheren" Zwischenschritt zugewandt - auf die Gefahr hin, die Komplexitat der Grundung und Verwaltung von Joint Ventures, einschlieslich des Ausstiegs, zu ignorieren

Eine wichtige Dimension von M&A im Jahr 2023 ist die Pravalenz von mittelgrosen oder gezielteren, taktischen Geschaften (z.B. Add-ons), die eine Herausforderung fur professionelle Dienstleistungsanbieter darstellen, die auf grosere, komplexere Geschafte ausgerichtet sind.

Der Pacesetter Advisory Council bewertete Dutzende von Anbietern, um vierundzwanzig Innovatoren zu ermitteln, die fur ihre Fahigkeit bekannt sind, Kunden bei der Navigation in einem zunehmend komplexen Marktumfeld zu helfen. Die Untersuchungen und Analysen geben auch Einblicke in die Wettbewerbsdynamik und die Trends in der Dienstleistungserbringung, die die Konvergenz zwischen Boutiquen, Technologie-, Investmentbanking-, Rechts-, Unternehmensberatungs- und Multi-Service-Anbietern vorantreiben.

In diesem Bericht bewertet Law.com Compass Pacesetter Research die Innovation in M&A-Dienstleistungen Fahigkeiten und Angebote der folgenden Anbieter: Absa, Accenture, AlixPartners, Alvarez & Marsal, Ankura, Axial, Bain & Company, BDO, Boston Consulting Group, Crowe, Deloitte, EY, FTI Consulting, Kearney, KPMG, L.E.K. Consulting, Lewis Silkin, Lotis Blue Consulting, McKinsey & Company, Mercer, Open Options, PwC, Rodl & Partner und Willis Towers Watson.

Law.com Compass Pacesetter Research bietet Anbietern und Kaufern professioneller Dienstleistungen unabhangige, objektive Untersuchungen und praktische Einblicke, die in Entscheidungsprozesse einfliesen.

Um mehr uber die Forschung zu erfahren oder die vollstandige Version des M&A-Berichts 2023 zu erhalten, gehen Sie zu: https://www.alm.com/intelligence/pacesetter-research-2/maservices/.

Fur weitere Informationen oder die vollstandige Version der Law.com Compass Pacesetter Research Serie besuchen Sie https://www.alm.com/intelligence/pacesetter-research/.

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